房地产行业周报：基本面超预期改善 融资成本持续下行
安然/2020-06-22/动态/发布:物业头条网
房地产行业数据：上周（20/6/13-20/6/19）主流45 城一手房成交685 万平米，环比+3%；其中，一二线环比+6%、三四线环比-8%；6 月截至上周一手房月成交同比+2%。较5 月上升5pct；其中一二线同比+7%、三四线同比-14%，分别较5 月+5pct 和+4pct。上周14 个重点城市二手房成交182 万平米，环比+8%；6 月截至上周累计成交同比+35%，较5 月上升41pct。库存方面，上周15 城推盘305 万平米，环比+2%；对应周成交/推盘比为0.76 倍，低于1-3 月的1.05倍、2.12 倍、1.11 倍，高于4 月的0.66 倍，低于5 月的0.88 倍。截至上周末，15 城可售面积9,000 万平米，环比+0.8%；3 个月移动平均去化月数为10.3 个月，环比下降0.3 个月，目前行业处于加库存阶段、但依然处于低库存阶段、并本轮加库存过程将较为纠结。
主要政策新闻：1-5 月，全国固定资产投资19.9 万亿元，同比-6.3%；房地产开发投资4.6 万亿元，同比-0.3%；商品房销售面积4.9 亿平，同比-12.3%。5月70 个大中城市房地产市场总体稳定，销售价格略有上涨。海南坚持“房住不炒”，坚决做到任何项目不附带商品房用地；湖北省大力盘活存量建设用地，2020 年全省提供批而未供土地不少于23.05 万亩。据21 世纪经济报道，截至6 月19 日尚未在中信登报备成功的融资类业务一律叫停，目前信托业再遭强将监管，部分公司暂停融资类信托。
公司动态跟踪：金科地产张强辞去公司董事及提名委员职务。龙光集团向雇员授出556.5 万份购股权。华夏幸福拟向陕西国际信托、中融信托进行永续债融资，金额均不超过15 亿元，拟回购注销毛永钢等持有的39.28 万份股票期权。
招商积余董事会同意公司总部设立九个职能部门和两大事业群。万科A 发行债券，规模不超过人民币20 亿元，品种一3.20%/5 年，品种二3.90%/7 年；将17 万科02 票面利率下调到2.30%（原利率4.54%）。绿地控股发行5 亿美元/6.25%/2 年债券。世茂房地产控股有限公司更名为世茂集团控股有限公司。
评级方面，中南建设的主体长期信用等级为AA+，评级展望稳定；招商蛇口AAA、展望稳定；阳光城主AAA、展望稳定。
一周板块回顾：板块表现方面，SW 房地产指数上涨1.36%，沪深300 指数上涨2.39%，相对收益为-1.03%，板块表现弱于大市，在28 个板块排名中排第21 位。个股表现方面，SW 房地产板块涨跌幅排名前5 位的房地产个股分别为：
银润投资、万方发展、深振业A、天健集团、华丽家族，上周涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为实达集团、东方银星、荣丰控股、海德股份、匹凸匹。
投资建议：新冠疫情下房地产仍是我国经济稳定的压舱石，预计政策将处于稳中偏好状态，行业基本面也正逐步改善，近期美国Capital 也接连增持房企，预计板块低估值将得到修复。此外，本次疫情对物业管理行业将是一次行业价值的再认识，推动行业进入更广阔、更持续的黄金发展阶段。我们重申板块“推荐”评级，并优选优质房企和优质物管企业，推荐：1）住宅开发：金科股份、世茂房地产、金地集团、保利地产、旭辉控股、融创中国、万科A、中南建设、阳光城、龙光地产、美的置业，建议关注：荣盛发展、蓝光发展、华夏幸福；2）物业管理：招商积余、永升生活服务、碧桂园服务、新城悦服务、保利物业、新大正、绿城服务，建议关注：雅生活服务、时代邻里、奥园健康；3）商业地产：龙湖集团、新城控股、大悦城，建议关注：华润置地、宝龙地产；4）物流地产：建议关注：ESR、南山控股。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
如有侵权或违规请及时联系我们,我们将立刻予以删除。
如有侵权或违规请及时联系我们,我们将立刻予以删除。
